截至2019年7月1日，美国经历了有史以来最长的经济扩张。这种长期的稳定增长始于2007年至2009年的“大衰退”(Great Recession)之后，人们对金融市场的动荡和房地产市场的崩溃至今都记忆犹新。

最近的实证研究表明，除了房价的大幅下跌之外(某些地区的跌幅往往超过30%)，销售延迟也由于平均的待售时间增加了几个月而显著上升。在本文中，我们将房地产流动性由特定地区的房屋平均待售时间来定义。这种恶化与前一段时期形...