BIS季刊:欧元回购市场——抵押品为王

2019/12/13 13:32
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自从欧洲央行实施非常规货币政策以来,欧元回购市场的交易转变为更多地由证券驱动、更少地由资金驱动。

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回购市场在金融机构间流动性和抵押品的再分配方面发挥着重要作用。我们发现,欧元回购市场从严重压力时期强劲复苏,尽管随抵押品母国的不同,市场仍存在割裂。近年来,随着回购市场参与者的主要动机从融资转向抵押品交易,市场割裂的迹象有所增加。

关键点

  • 欧元回购市场是金融机构间流动性再分配的重要渠道。

  • 随抵押品母国的不同,市场显示出持续割裂的迹象。

  • 近年来,对抵押品的需求已取代融资方面的考虑,成为市场活动的主要驱动因素,这进一步强化了市场割裂。

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