如果美联储降息以使美元贬值 会发生什么?

2020/02/27 09:00
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美国总统特朗普总是呼吁美联储降息以使美元贬值,研究表明,这样的政策可能会导致美国出现更大的贸易逆差,促进美国大多数贸易伙伴的贸易平衡,并推动中国的GDP增长。

美国总统特朗普总是呼吁美联储降息以使美元贬值,“美联储过分、过快地加息,而其他国家相反,我们最大的困难不是竞争对手,而是美联储!”

根据国际货币基金组织(IMF)的数据,美元被高估了6%至12%。如果特朗普的愿望得到满足会发生什么?

本文表明,美国利率下降所带来的实际有效汇率贬值的一般均衡效应,可能导致各种各样的意外后果,其中许多与特朗普总统和他的政府所宣称的目标相悖。这样的政策可能会导致美国出现更大的贸易逆差,只会让实际有效汇率暂时贬值,暂时支撑美国经济。该政策将促进美国大多数贸易伙伴的贸易平衡,使中国的汇率贬值,并促进中国的GDP增长。

鉴于该政策将使许多经济体被高估的汇率更加高估,本文探讨了如果美国的贸易伙伴通过货币贬值进行报复会发生什么。这表明,这使美国更难实现其目标,并迫使目前低估汇率的经济体进行更严重的调整。

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