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设备股先调整 7000亿资本开支还在路上

杰富瑞认为，SPE市场中长期扩张趋势不变：四大超大规模企业2026年资本开支预计约7000亿美元，同比增长约70%；AI服务器投资占比约40%，相关金额增长超50%。2026年存储市场预计达8039亿美元，2027年仍将延续增长。SPE股票短期虽随市场情绪调整，但中期有望随EPS反弹。

英特尔的服务器CPU还没被算进股价

汇丰维持英特尔买入评级，目标价200美元，隐含约121%的上行空间。预计3Q26营收170亿美元，高于指引区间和163.9亿美元的市场共识；服务器CPU需求强劲，代工业务客户也在持续增加，但市场对服务器CPU这块的价值仍关注不足。

五粮液想升级产品 库存这道锁还没开

五粮液3Q26净利9.58亿元同比下滑48%，明显低于市场预期。杰富瑞将2026/27年盈利预测下调25%/17%，目标价降至38元，维持跑输大盘。受监管库存僵局限制，产品升级节奏受阻，后续市场共识盈利仍可能继续下修。

AI基板供应收紧 涨价从材料端开始

野村证券在2026 TPCA展会后指出，AI相关PCB/基板供应链供应紧张加剧：玻璃纤维布织机交期延长至5年，ABF真空压合机交期增至2.5年，高阶ABF基板与铜箔短缺预计持续。台光电子4Q26或再涨价10-20%，野村重申买入欣兴电子、臻鼎、台光电子、生益科技。

霍尔木兹一堵 油价四季度就敢看100美元

瑞银指出，中东冲突使霍尔木兹海峡9月供应缺口达740万桶/日，预计布伦特原油四季度均价100美元/桶、2026年均值91.57美元/桶；2026年全球石油需求下降200万桶/日、供应下降550万桶/日，欧洲天然气库存低于十年均值，炼油利润创纪录。

GTA 6还没上线 2028年的利润先比市场多算三成

美银重申对Take-Two的买入评级，目标价虽从368美元下调至330美元，但较当前约203美元的股价仍有空间。该行预计2028财年非GAAP每股收益13.03美元，比市场共识高出约29%，并认为《GTA 6》发布后GTA Online的持续变现有望带动长期每股收益每年增长约15%。