高盛维持看多日本股市，TOPIX 12个月目标价4,200点。4月日经225涨14.5%，但涨幅高度集中，AI与半导体股贡献TOPIX过半涨幅。外资单周净买入1.6万亿日元，内资净卖出。预计Q4财报指引保守但正面惊喜居多，超配机械、银行、IT板块。

高盛：2026年港股IPO募资劲增488%至140亿美元，新股首月平均回报40%。预计全年股权供给1100亿美元，将被1800亿美元分红回购及2000亿美元南向资金消化。建议关注港交所中资券商AI/生物科技板块溢出机会。

摩根士丹利指出，欧洲软件股上周录得13.6%的强劲反弹，创十年新高，但可持续性存疑。SAP一季度云需求稳健但大单周期延长，预计云积压增速放缓至24%Nemetschek宣布以超20亿欧元收购HCSS。尽管AI普及，美软件开发者职位发布仍增11%，瓶颈向测试集成转移。对AmadeusHBX一季报持谨慎态度。

高盛研报：中国Q1 GDP同比增长5.0%，超预期但内需疲软。3月出口增速降至2.5%，受春节错位影响，全年出口展望仍乐观。银行间7天回购利率低于1.4%，流动性充裕有望支撑中国风险资产。

摩根士丹利发布全球宏观展望，建议聚焦AI国家自给自足等持久主题。报告指出，AI能力呈非线性加速，算力需求远超供给，美国面临55GW电力缺口。2025年其主题策略跑赢标普500指数****27%。看好能源关键材料国防领域，认为“物理丰富性”资产价值将提升。

高盛维持看多日本股市，TOPIX 12个月目标价4,200点。4月日经225涨14.5%，但涨幅高度集中，AI与半导体股贡献TOPIX过半涨幅。外资单周净买入1.6万亿日元，内资净卖出。预计Q4财报指引保守但正面惊喜居多，超配机械、银行、IT板块。

高盛：2026年港股IPO募资劲增488%至140亿美元，新股首月平均回报40%。预计全年股权供给1100亿美元，将被1800亿美元分红回购及2000亿美元南向资金消化。建议关注港交所中资券商AI/生物科技板块溢出机会。

摩根士丹利指出，欧洲软件股上周录得13.6%的强劲反弹，创十年新高，但可持续性存疑。SAP一季度云需求稳健但大单周期延长，预计云积压增速放缓至24%Nemetschek宣布以超20亿欧元收购HCSS。尽管AI普及，美软件开发者职位发布仍增11%，瓶颈向测试集成转移。对AmadeusHBX一季报持谨慎态度。

高盛研报：中国Q1 GDP同比增长5.0%，超预期但内需疲软。3月出口增速降至2.5%，受春节错位影响，全年出口展望仍乐观。银行间7天回购利率低于1.4%，流动性充裕有望支撑中国风险资产。

摩根士丹利发布全球宏观展望，建议聚焦AI国家自给自足等持久主题。报告指出，AI能力呈非线性加速，算力需求远超供给，美国面临55GW电力缺口。2025年其主题策略跑赢标普500指数****27%。看好能源关键材料国防领域，认为“物理丰富性”资产价值将提升。

高盛维持看多日本股市，TOPIX 12个月目标价4,200点。4月日经225涨14.5%，但涨幅高度集中，AI与半导体股贡献TOPIX过半涨幅。外资单周净买入1.6万亿日元，内资净卖出。预计Q4财报指引保守但正面惊喜居多，超配机械、银行、IT板块。

高盛：2026年港股IPO募资劲增488%至140亿美元，新股首月平均回报40%。预计全年股权供给1100亿美元，将被1800亿美元分红回购及2000亿美元南向资金消化。建议关注港交所中资券商AI/生物科技板块溢出机会。

摩根士丹利指出，欧洲软件股上周录得13.6%的强劲反弹，创十年新高，但可持续性存疑。SAP一季度云需求稳健但大单周期延长，预计云积压增速放缓至24%Nemetschek宣布以超20亿欧元收购HCSS。尽管AI普及，美软件开发者职位发布仍增11%，瓶颈向测试集成转移。对AmadeusHBX一季报持谨慎态度。

高盛研报：中国Q1 GDP同比增长5.0%，超预期但内需疲软。3月出口增速降至2.5%，受春节错位影响，全年出口展望仍乐观。银行间7天回购利率低于1.4%，流动性充裕有望支撑中国风险资产。

摩根士丹利发布全球宏观展望，建议聚焦AI国家自给自足等持久主题。报告指出，AI能力呈非线性加速，算力需求远超供给，美国面临55GW电力缺口。2025年其主题策略跑赢标普500指数****27%。看好能源关键材料国防领域，认为“物理丰富性”资产价值将提升。