汇丰研报指出，中东局势缓和致布伦特原油周跌2.3%，通胀峰值预期下调，支持欧央行与英央行维持利率不变。但通胀上行风险犹存，政策立场偏鹰。英国首相斯塔默辞职，新政府面临PSNB超预期75亿英镑的财政挑战，秋季预算案压力增大。

美光科技(MU) Q2业绩大超预期：营收414.6亿美元（预期362.8亿），净利25.11美元/股（预期21.05美元）。FY4Q指引强劲：营收看中值500亿美元（预期433.4亿），EPS中值31美元。高盛维持中性评级，目标价900美元，认为DRAM/NAND价格 momentum 持续，股价有望上行。同板块SanDisk (SNDK) 获正面带动。

汇丰研报指出，新任美联储主席Warsh引领的鹰派FOMC立场抵消了油价下跌影响，前端利率面临进一步上行压力。尽管中东局势缓和压缩了长端风险溢价，导致曲线扭曲式平坦化，但报告认为平坦化趋势将延续。建议执行30Y-5Y美债平坦化交易，目标利差从66bp收窄至30bp，主要风险为劳动力市场走弱引发鸽派转向。

德意志银行指出，随着美联储预期重定价，前端美元利率回归中性。鉴于宏观因素支持实际利率期限溢价上升，且2年期美元CPI预期略高于2.3%，该行认为美元2s10s实际收益率曲线在本周倒挂后有陡峭化潜力。通胀定价回升或名义曲线走陡均将利好该利差，主要风险为油价进一步下跌。

汇丰研报警示AI基建风险：专家指出，AI数据中心供应链中占比约75%私营供应商存在隐性财务脆弱性。数据显示，自2019年以来，中型私营公司EBITDA下降42%，净利润骤降312%，与上市公司表现形成鲜明对比。在信贷收紧背景下，供应商融资难度加大，可能导致招聘延迟、交付滑坡等“软性中断”，给按时交付带来巨大执行风险。

汇丰研报指出，中东局势缓和致布伦特原油周跌2.3%，通胀峰值预期下调，支持欧央行与英央行维持利率不变。但通胀上行风险犹存，政策立场偏鹰。英国首相斯塔默辞职，新政府面临PSNB超预期75亿英镑的财政挑战，秋季预算案压力增大。

美光科技(MU) Q2业绩大超预期：营收414.6亿美元（预期362.8亿），净利25.11美元/股（预期21.05美元）。FY4Q指引强劲：营收看中值500亿美元（预期433.4亿），EPS中值31美元。高盛维持中性评级，目标价900美元，认为DRAM/NAND价格 momentum 持续，股价有望上行。同板块SanDisk (SNDK) 获正面带动。

汇丰研报指出，新任美联储主席Warsh引领的鹰派FOMC立场抵消了油价下跌影响，前端利率面临进一步上行压力。尽管中东局势缓和压缩了长端风险溢价，导致曲线扭曲式平坦化，但报告认为平坦化趋势将延续。建议执行30Y-5Y美债平坦化交易，目标利差从66bp收窄至30bp，主要风险为劳动力市场走弱引发鸽派转向。

德意志银行指出，随着美联储预期重定价，前端美元利率回归中性。鉴于宏观因素支持实际利率期限溢价上升，且2年期美元CPI预期略高于2.3%，该行认为美元2s10s实际收益率曲线在本周倒挂后有陡峭化潜力。通胀定价回升或名义曲线走陡均将利好该利差，主要风险为油价进一步下跌。

汇丰研报警示AI基建风险：专家指出，AI数据中心供应链中占比约75%私营供应商存在隐性财务脆弱性。数据显示，自2019年以来，中型私营公司EBITDA下降42%，净利润骤降312%，与上市公司表现形成鲜明对比。在信贷收紧背景下，供应商融资难度加大，可能导致招聘延迟、交付滑坡等“软性中断”，给按时交付带来巨大执行风险。

汇丰研报指出，中东局势缓和致布伦特原油周跌2.3%，通胀峰值预期下调，支持欧央行与英央行维持利率不变。但通胀上行风险犹存，政策立场偏鹰。英国首相斯塔默辞职，新政府面临PSNB超预期75亿英镑的财政挑战，秋季预算案压力增大。

美光科技(MU) Q2业绩大超预期：营收414.6亿美元（预期362.8亿），净利25.11美元/股（预期21.05美元）。FY4Q指引强劲：营收看中值500亿美元（预期433.4亿），EPS中值31美元。高盛维持中性评级，目标价900美元，认为DRAM/NAND价格 momentum 持续，股价有望上行。同板块SanDisk (SNDK) 获正面带动。

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