摩根士丹利发布2026年中期亚洲策略：看好日本（超配）及北亚市场，认为AI与能源安全驱动投资超级周期。首选上游行业金融，提示大宗商品估值修复机会。中国仍处通缩，偏好A股胜于H股。维持MSCI新兴市场平配评级，2027年目标价1,800点。

摩根士丹利维持欧元区利率多头曲线平坦化推荐，认为市场过度定价欧洲央行紧缩路径。预计7月加息概率将消退，未来12个月累计加息幅度被高估，2027年或迎来50bp降息。尽管欧盟放宽财政规则，但2026年国债供应预测不变，赤字风险温和。建议关注法德利差交易机会，警惕地缘政治引发的短期波动。

摩根士丹利维持SFRZ6M7曲线变平策略。尽管5月非农就业超预期，但工资增长降温扩散指数平衡显示劳动力市场未过热。预计5月核心CPI环比降至0.22%，低于共识。关税退款210亿美元或暂时提振招聘。建议利用市场过高的加息风险溢价，维持曲线变平头寸，目标-10bp。

摩根士丹利维持日本股市看涨立场，设定2027年6月TOPIX指数目标4,300点。报告指出，在高垣政府长期执政、AI投资加速公司治理改革深化背景下，日本股市结构性牛市驱动增强。策略上超配上游B2B板块（如机械、电子、材料），对银行业维持中性。建议关注NISA资金流入闲置资金利用带来的投资机会，同时警惕AI行情波动风险。

摩根士丹利建议做空美元/加元（USD/CAD），目标位看至1.35。报告指出，当前汇率相对于商品基本面偏高，油价条件更支持汇率处于1.30中段。随着加拿大增长担忧被充分定价及空头持仓拥挤，预计加元将适度反弹。建议入场价1.3880，止损1.4150。风险在于美联储鹰派或USMCA谈判破裂。

摩根士丹利发布2026年中期亚洲策略：看好日本（超配）及北亚市场，认为AI与能源安全驱动投资超级周期。首选上游行业金融，提示大宗商品估值修复机会。中国仍处通缩，偏好A股胜于H股。维持MSCI新兴市场平配评级，2027年目标价1,800点。

摩根士丹利维持欧元区利率多头曲线平坦化推荐，认为市场过度定价欧洲央行紧缩路径。预计7月加息概率将消退，未来12个月累计加息幅度被高估，2027年或迎来50bp降息。尽管欧盟放宽财政规则，但2026年国债供应预测不变，赤字风险温和。建议关注法德利差交易机会，警惕地缘政治引发的短期波动。

摩根士丹利维持SFRZ6M7曲线变平策略。尽管5月非农就业超预期，但工资增长降温扩散指数平衡显示劳动力市场未过热。预计5月核心CPI环比降至0.22%，低于共识。关税退款210亿美元或暂时提振招聘。建议利用市场过高的加息风险溢价，维持曲线变平头寸，目标-10bp。

摩根士丹利维持日本股市看涨立场，设定2027年6月TOPIX指数目标4,300点。报告指出，在高垣政府长期执政、AI投资加速公司治理改革深化背景下，日本股市结构性牛市驱动增强。策略上超配上游B2B板块（如机械、电子、材料），对银行业维持中性。建议关注NISA资金流入闲置资金利用带来的投资机会，同时警惕AI行情波动风险。

摩根士丹利建议做空美元/加元（USD/CAD），目标位看至1.35。报告指出，当前汇率相对于商品基本面偏高，油价条件更支持汇率处于1.30中段。随着加拿大增长担忧被充分定价及空头持仓拥挤，预计加元将适度反弹。建议入场价1.3880，止损1.4150。风险在于美联储鹰派或USMCA谈判破裂。

摩根士丹利发布2026年中期亚洲策略：看好日本（超配）及北亚市场，认为AI与能源安全驱动投资超级周期。首选上游行业金融，提示大宗商品估值修复机会。中国仍处通缩，偏好A股胜于H股。维持MSCI新兴市场平配评级，2027年目标价1,800点。

摩根士丹利维持欧元区利率多头曲线平坦化推荐，认为市场过度定价欧洲央行紧缩路径。预计7月加息概率将消退，未来12个月累计加息幅度被高估，2027年或迎来50bp降息。尽管欧盟放宽财政规则，但2026年国债供应预测不变，赤字风险温和。建议关注法德利差交易机会，警惕地缘政治引发的短期波动。

摩根士丹利维持SFRZ6M7曲线变平策略。尽管5月非农就业超预期，但工资增长降温扩散指数平衡显示劳动力市场未过热。预计5月核心CPI环比降至0.22%，低于共识。关税退款210亿美元或暂时提振招聘。建议利用市场过高的加息风险溢价，维持曲线变平头寸，目标-10bp。

摩根士丹利维持日本股市看涨立场，设定2027年6月TOPIX指数目标4,300点。报告指出，在高垣政府长期执政、AI投资加速公司治理改革深化背景下，日本股市结构性牛市驱动增强。策略上超配上游B2B板块（如机械、电子、材料），对银行业维持中性。建议关注NISA资金流入闲置资金利用带来的投资机会，同时警惕AI行情波动风险。

摩根士丹利建议做空美元/加元（USD/CAD），目标位看至1.35。报告指出，当前汇率相对于商品基本面偏高，油价条件更支持汇率处于1.30中段。随着加拿大增长担忧被充分定价及空头持仓拥挤，预计加元将适度反弹。建议入场价1.3880，止损1.4150。风险在于美联储鹰派或USMCA谈判破裂。